Long Strangleاسترنگل خرید
Long Strangle شبیه Straddle است، اما با Strikeهای جداگانه ساخته میشود و معمولاً هزینه اولیه کمتری دارد.
ساختار معامله
- خرید یک Put با Strike برابر 95
- خرید یک Call با Strike برابر 105
- سررسید هر دو قرارداد یکسان است
- Total Premium = 8
مثال عددی
| جزء | مثال |
|---|---|
| Long Put | Strike 95 / Premium 4 |
| Long Call | Strike 105 / Premium 4 |
| Total Premium | 8 |
| Breakeven پایین | 87 |
| Breakeven بالا | 113 |
| حداکثر زیان | 8 |
نکته آموزشی مهم
نمودار این صفحه در سررسید رسم شده است؛ یعنی برای سادگی آموزشی، اثر زمان باقی‌مانده تا سررسید در طول مسیر نادیده گرفته شده و تمرکز روی Payoff نهایی است.
اجرای واقعی استرانگل خرید در بازار آپشن ایران
- قبل از ورود، همه لگها را همزمان بررسی کنید. بهترین مظنه، عمق سفارش و حجم قابل اجرا را روی هر قرارداد ببینید.
- خالص Debit/Credit را با قیمت قابل اجرا بسنجید. جمع Mid Priceها معیار مناسبی برای تصمیم نهایی نیست.
- سفارش Limit را مبنا قرار دهید. در صف‌های کم‌عمق، عجله برای Fill میتواند نسبت ریسک/بازده را تغییر دهد.
- برای خروج هزینه جدا در نظر بگیرید. کارمزد و Spread خروج ممکن است بخش مهمی از سود مورد انتظار را مصرف کند.
کارمزد و نقطه سربه‌سر
محاسبه کتابی بدون هزینه معامله میتواند گمراه‌کننده باشد. در این صفحه نرخ ۰٫۱۰۳٪ به‌عنوان فرض پایه کارمزد گردش اختیار وارد شده است؛ نرخ رسمی روز، هزینه‌های اعمال و سایر هزینه‌ها را از کارگزار و مشخصات قرارداد کنترل کنید.
ماشین‌حساب آموزشی هزینه و سربه‌سر
نرخ کارمزد پایه ۰٫۱۰۳٪ به‌صورت قابل‌ویرایش قرار داده شده است. پرمیوم‌ها را بر حسب واحد قیمت تابلو و اندازه قرارداد را طبق مشخصات همان قرارداد وارد کنید.
برای Calendar/Diagonal یا ساختارهایی که ارزش پیش از سررسید تعیین‌کننده است، B/E ثابت از مدل ساده سررسیدی به‌دست نمی‌آید و IV/زمان باید جداگانه مدل شود.
وجه تضمین و ریسک Margin
حداکثر زیان پرمیوم پرداختی و هزینههاست؛ ولی اگر IV بالا خریداری شود، افت IV میتواند حتی با حرکت قیمت سود را محدود کند.
اعمال و تسویه
در سررسید وضعیت Call و Put را جداگانه کنترل کنید و روی اعمال خودکار حساب نکنید.
سوالات متداول استرانگل خرید
استرانگل خرید برای چه شرایط بازاری مناسب است؟
این ساختار عمدتاً برای دیدگاه «انتظار حرکت بزرگتر؛ جهت نامشخص» طراحی میشود. در بازار ایران علاوه بر سناریوی قیمت، نقدشوندگی قراردادها، فاصله Bid/Ask و امکان اجرای همه لگها باید همزمان بررسی شود.
کارمزد چه اثری بر نقطه سربه‌سر استرانگل خرید دارد؟
کارمزد و لغزش اجرا باید به Debit اضافه یا از Credit کم شوند. رابطه آموزشی این صفحه: B/E پایین = Strike Put − Debit تعدیل‌شده | B/E بالا = Strike Call + Debit تعدیل‌شده. نرخ ۰٫۱۰۳٪ در ماشین‌حساب به‌عنوان فرض پایه وارد شده و نرخ واقعی روز باید از کارگزار کنترل شود.
آیا استرانگل خرید به وجه تضمین نیاز دارد؟
حداکثر زیان پرمیوم پرداختی و هزینههاست؛ ولی اگر IV بالا خریداری شود، افت IV میتواند حتی با حرکت قیمت سود را محدود کند.
ریسک نقدشوندگی در استرانگل خرید چیست؟
OTM بودن هر دو اختیار معمولاً نقدشوندگی را ناهمگون میکند. قبل از ورود، Spread هر دو نماد و فاصله B/E تا قیمت جاری را با Fill واقعی بسنجید.
در سررسید استرانگل خرید چه نکته‌ای مهم است؟
در سررسید وضعیت Call و Put را جداگانه کنترل کنید و روی اعمال خودکار حساب نکنید.