Long Straddleاسترادل خرید
برای زمانی که انتظار حرکت بزرگ در قیمت دارایی پایه دارید، اما جهت آن را نمی‌دانید. این استراتژی به نوسان حساس است.
ساختار معامله
- خرید یک Call با Strike برابر 100
- خرید یک Put با همان Strike و همان سررسید
- Total Premium = 11
مثال عددی
| جزء | مثال |
|---|---|
| Call | Strike 100 / Premium 6 |
| Put | Strike 100 / Premium 5 |
| Total Premium | 11 |
| Breakeven پایین | 89 |
| Breakeven بالا | 111 |
| حداکثر زیان | 11 |
نکته آموزشی مهم
نمودار این صفحه در سررسید رسم شده است؛ یعنی برای سادگی آموزشی، اثر زمان باقی‌مانده تا سررسید در طول مسیر نادیده گرفته شده و تمرکز روی Payoff نهایی است.
اجرای واقعی استرادل خرید در بازار آپشن ایران
- قبل از ورود، همه لگ‌ها را همزمان بررسی کنید. بهترین مظنه، عمق سفارش و حجم قابل اجرا را روی هر قرارداد ببینید.
- خالص Debit/Credit را با قیمت قابل اجرا بسنجید. جمع Mid Priceها معیار مناسبی برای تصمیم نهایی نیست.
- سفارش Limit را مبنا قرار دهید. در صف‌های کم‌عمق، عجله برای Fill میتواند نسبت ریسک/بازده را تغییر دهد.
- برای خروج هزینه جدا در نظر بگیرید. کارمزد و Spread خروج ممکن است بخش مهمی از سود مورد انتظار را مصرف کند.
کارمزد و نقطه سربه‌سر
محاسبه کتابی بدون هزینه معامله میتواند گمراه‌کننده باشد. در این صفحه نرخ ۰٫۱۰۳٪ به‌عنوان فرض پایه کارمزد گردش اختیار وارد شده است؛ نرخ رسمی روز، هزینه‌های اعمال و سایر هزینه‌ها را از کارگزار و مشخصات قرارداد کنترل کنید.
ماشین‌حساب آموزشی هزینه و سربه‌سر
نرخ کارمزد پایه ۰٫۱۰۳٪ به‌صورت قابل‌ویرایش قرار داده شده است. پرمیوم‌ها را بر حسب واحد قیمت تابلو و اندازه قرارداد را طبق مشخصات همان قرارداد وارد کنید.
برای Calendar/Diagonal یا ساختارهایی که ارزش پیش از سررسید تعیین‌کننده است، B/E ثابت از مدل ساده سررسیدی به‌دست نمی‌آید و IV/زمان باید جداگانه مدل شود.
وجه تضمین و ریسک Margin
ریسک پولی به پرمیوم پرداختی محدود است؛ اما کاهش IV و گذر زمان میتواند هر دو لگ را همزمان تضعیف کند.
اعمال و تسویه
در سررسید معمولاً فقط یکی از دو لگ در سود است؛ اعمال غیرخودکار را فرض کنید و درخواست لازم را مطابق مشخصات قرارداد مدیریت کنید.
سوالات متداول استرادل خرید
استرادل خرید برای چه شرایط بازاری مناسب است؟
این ساختار عمدتاً برای دیدگاه «انتظار حرکت بزرگ؛ جهت نامشخص» طراحی می‌شود. در بازار ایران علاوه بر سناریوی قیمت، نقدشوندگی قراردادها، فاصله Bid/Ask و امکان اجرای همه لگ‌ها باید همزمان بررسی شود.
کارمزد چه اثری بر نقطه سربه‌سر استرادل خرید دارد؟
کارمزد و لغزش اجرا باید به Debit اضافه یا از Credit کم شوند. رابطه آموزشی این صفحه: B/E پایین = Strike − Debit تعدیل‌شده | B/E بالا = Strike + Debit تعدیل‌شده. نرخ ۰٫۱۰۳٪ در ماشین‌حساب به‌عنوان فرض پایه وارد شده و نرخ واقعی روز باید از کارگزار کنترل شود.
آیا استرادل خرید به وجه تضمین نیاز دارد؟
ریسک پولی به پرمیوم پرداختی محدود است؛ اما کاهش IV و گذر زمان میتواند هر دو لگ را همزمان تضعیف کند.
ریسک نقدشوندگی در استرادل خرید چیست؟
برای خرید همزمان Call و Put، مجموع Askها میتواند Debit واقعی را بهطور محسوسی بالاتر از قیمت میانی ببرد. حرکت مورد انتظار باید این اصطکاک را پوشش دهد.
در سررسید استرادل خرید چه نکته‌ای مهم است؟
در سررسید معمولاً فقط یکی از دو لگ در سود است؛ اعمال غیرخودکار را فرض کنید و درخواست لازم را مطابق مشخصات قرارداد مدیریت کنید.