مفهوم پایهقبل از معامله
ساختار قرارداد
هر قرارداد اختیار معامله با مجموعه‌ای از اجزا تعریف می‌شود و بدون فهم آن‌ها، مقایسه و انتخاب قرارداد دشوار خواهد بود.
Contract Sizeاندازه هر قرارداد
Expiryتاریخ سررسید
Exerciseسبک و روش اعمال
Marginضرایب و الزامات تضمین
شرح درس
اجزای اصلی
- دارایی پایه، قیمت اعمال، تاریخ سررسید، پریمیوم و نوع قرارداد (Call یا Put) اجزای اصلی هستند.
- بسته به بازار، جزئیات دیگری مانند اندازه قرارداد، سبک اعمال یا وضعیت موقعیت‌های باز نیز مهم می‌شوند.
چرا مهم است؟
- دو قرارداد بر یک دارایی پایه یکسان، می‌توانند به‌دلیل تفاوت Strike یا سررسید، رفتار و ریسک کاملاً متفاوتی داشته باشند.
- استراتژی‌ها عملاً از ترکیب هدفمند همین اجزا شکل می‌گیرند.
راهنمای استفاده
- پیش از معامله، همیشه مطمئن شوید دقیقاً می‌دانید کدام دارایی پایه، کدام سررسید و کدام Strike را بررسی می‌کنید.
- خطا در انتخاب سری قرارداد یکی از اشتباهات رایج تازه‌کارهاست.
قبل از خرید یا فروش، این فیلدها را بخوانید
| فیلد | چرا مهم است؟ |
|---|---|
| دارایی پایه | مشخص میکند قرارداد روی کدام سهم/صندوق تعریف شده است. |
| اندازه قرارداد | پرمیوم و تعهد را به مبلغ واقعی تبدیل میکند. |
| Strike / قیمت اعمال | مرکز محاسبه ارزش ذاتی و اعمال است. |
| تاریخ سررسید | برای DTE، Theta و برنامه اعمال حیاتی است. |
| سبک/روش اعمال | زمان و نحوه استفاده از حق را تعیین میکند. |
| ضرایب تضمین | برای موقعیت فروش و مدیریت Margin لازم است. |
از حافظه معامله نکنیداندازه قرارداد، ضرایب تضمین یا جزئیات اعمال را برای همه نمادها ثابت فرض نکنید. مشخصات همان نماد و اطلاعیه‌های رسمی مرجع نهایی‌اند.
پیوندهای بعدی
سوالات متداول
اندازه قرارداد چیست؟
تعداد واحد دارایی پایهای است که هر قرارداد اختیار نمایندگی میکند و باید در محاسبات مبلغ واقعی لحاظ شود.
آیا همه قراردادها اندازه یکسان دارند؟
نباید بدون بررسی مشخصات همان قرارداد این فرض را داشته باشید.
Strike چیست؟
قیمت اعمال قراردادی است که حق خرید یا فروش دارایی پایه نسبت به آن تعریف می‌شود.
چرا تاریخ سررسید مهم است؟
زمان باقیمانده بر Theta، ارزش زمانی و برنامه اعمال/تسویه اثر مستقیم دارد.