استرانگل فروشShort Strangle
محدوده سود پهن‌تر از Short Straddle ولی همچنان با ریسک تعهدی بسیار بالا.
ساختار استراتژی
| لگ | عملیات |
|---|---|
| Put 90 | فروش Put |
| Call 110 | فروش Call |
| جمع پریمیوم | ۸ |
مثال عددی
| مولفه | مقدار |
|---|---|
| Strike پوت | ۹۰ |
| Strike کال | ۱۱۰ |
| Credit کل | ۸ |
| B/E پایین | ۸۲ |
| B/E بالا | ۱۱۸ |
با فروش دو اختیار OTM، محدوده سود نسبت به Short Straddle پهن‌تر میشود، اما ریسک تعهدی در حرکت بزرگ بازار همچنان بسیار بالا است.
منطق استراتژی
با فروش دو اختیار OTM، محدوده سود نسبت به Short Straddle پهن‌تر میشود، اما ریسک تعهدی در حرکت بزرگ بازار همچنان بسیار بالا است.
نکات اجرایی
- فاصله Strikeها از قیمت جاری احتمال برد و Credit را همزمان تغییر می‌دهد.
- در حرکت شدید، هج یا خروج سریع باید از قبل تعریف شده باشد.
- برای تازه‌کار مناسب نیست.
بازار ایران
هر دو لگ فروش هستند؛ وجه تضمین و ریسک نکول/تسویه باید پیشاپیش مدیریت شود.
اجرای واقعی استرانگل فروش در بازار آپشن ایران
- قبل از ورود، همه لگها را همزمان بررسی کنید. بهترین مظنه، عمق سفارش و حجم قابل اجرا را روی هر قرارداد ببینید.
- خالص Debit/Credit را با قیمت قابل اجرا بسنجید. جمع Mid Priceها معیار مناسبی برای تصمیم نهایی نیست.
- سفارش Limit را مبنا قرار دهید. در صف‌های کم‌عمق، عجله برای Fill می‌تواند نسبت ریسک/بازده را تغییر دهد.
- برای خروج هزینه جدا در نظر بگیرید. کارمزد و Spread خروج ممکن است بخش مهمی از سود مورد انتظار را مصرف کند.
کارمزد و نقطه سربه‌سر
محاسبه کتابی بدون هزینه معامله می‌تواند گمراه‌کننده باشد. در این صفحه نرخ ۰٫۱۰۳٪ به‌عنوان فرض پایه کارمزد گردش اختیار وارد شده است؛ نرخ رسمی روز، هزینه‌های اعمال و سایر هزینه‌ها را از کارگزار و مشخصات قرارداد کنترل کنید.
ماشین‌حساب آموزشی هزینه و سربه‌سر
نرخ کارمزد پایه ۰٫۱۰۳٪ به‌صورت قابل‌ویرایش قرار داده شده است. پرمیوم‌ها را بر حسب واحد قیمت تابلو و اندازه قرارداد را طبق مشخصات همان قرارداد وارد کنید.
برای Calendar/Diagonal یا ساختارهایی که ارزش پیش از سررسید تعیین‌کننده است، B/E ثابت از مدل ساده سررسیدی به‌دست نمی‌آید و IV/زمان باید جداگانه مدل شود.
وجه تضمین و ریسک Margin
دو Short Option میتوانند تضمین قابل توجهی مصرف کنند؛ حاشیه امن نقدی برای افزایش تضمین بخشی از طراحی معامله است.
اعمال و تسویه
در عبور قیمت از یکی از Strikeها، ریسک اعمال سمت در سود را جدی بگیرید و زمان‌بندی تسویه را از قبل بررسی کنید.
سوالات متداول استرانگل فروش
استرانگل فروش برای چه شرایط بازاری مناسب است؟
این ساختار عمدتاً برای دیدگاه «خنثی با دامنه وسیعتر» طراحی میشود. در بازار ایران علاوه بر سناریوی قیمت، نقدشوندگی قراردادها، فاصله Bid/Ask و امکان اجرای همه لگها باید همزمان بررسی شود.
کارمزد چه اثری بر نقطه سربه‌سر استرانگل فروش دارد؟
کارمزد و لغزش اجرا باید به Debit اضافه یا از Credit کم شوند. رابطه آموزشی این صفحه: B/E پایین = Strike Put − Credit تعدیل‌شده | B/E بالا = Strike Call + Credit تعدیل‌شده. نرخ ۰٫۱۰۳٪ در ماشین‌حساب به‌عنوان فرض پایه وارد شده و نرخ واقعی روز باید از کارگزار کنترل شود.
آیا استرانگل فروش به وجه تضمین نیاز دارد؟
دو Short Option میتوانند تضمین قابل توجهی مصرف کنند؛ حاشیه امن نقدی برای افزایش تضمین بخشی از طراحی معامله است.
ریسک نقدشوندگی در استرانگل فروش چیست؟
OTM بودن دو لگ ممکن است حس امنیت کاذب بدهد. جهش ناگهانی قیمت و کم‌عمق‌شدن بازار می‌تواند خروج را بسیار گران کند.
در سررسید استرانگل فروش چه نکته‌ای مهم است؟
در عبور قیمت از یکی از Strikeها، ریسک اعمال سمت در سود را جدی بگیرید و زمان‌بندی تسویه را از قبل بررسی کنید.