Iron Condorآیرون کاندور
استراتژی چهارلگ برای سناریوی بازار نسبتاً خنثی که انتظار دارید قیمت بین دو محدوده خاص باقی بماند.
ساختار معامله
- خرید Put با Strike 90
- فروش Put با Strike 95
- فروش Call با Strike 105
- خرید Call با Strike 110
- Net Credit = 2
مثال عددی
| جزء | مثال |
|---|---|
| Long Put | 90 |
| Short Put | 95 |
| Short Call | 105 |
| Long Call | 110 |
| Net Credit | 2 |
| Breakevenها | 93 / 107 |
نکته آموزشی مهم
نمودار این صفحه در سررسید رسم شده است؛ یعنی برای سادگی آموزشی، اثر زمان باقی‌مانده تا سررسید در طول مسیر نادیده گرفته شده و تمرکز روی Payoff نهایی است.
اجرای واقعی آیرون کاندور در بازار آپشن ایران
- قبل از ورود، همه لگها را همزمان بررسی کنید. بهترین مظنه، عمق سفارش و حجم قابل اجرا را روی هر قرارداد ببینید.
- خالص Debit/Credit را با قیمت قابل اجرا بسنجید. جمع Mid Priceها معیار مناسبی برای تصمیم نهایی نیست.
- سفارش Limit را مبنا قرار دهید. در صف‌های کمعمق، عجله برای Fill میتواند نسبت ریسک/بازده را تغییر دهد.
- برای خروج هزینه جدا در نظر بگیرید. کارمزد و Spread خروج ممکن است بخش مهمی از سود مورد انتظار را مصرف کند.
کارمزد و نقطه سربه‌سر
محاسبه کتابی بدون هزینه معامله میتواند گمراه‌کننده باشد. در این صفحه نرخ ۰٫۱۰۳٪ به‌عنوان فرض پایه کارمزد گردش اختیار وارد شده است؛ نرخ رسمی روز، هزینه‌های اعمال و سایر هزینه‌ها را از کارگزار و مشخصات قرارداد کنترل کنید.
ماشین‌حساب آموزشی هزینه و سربه‌سر
نرخ کارمزد پایه ۰٫۱۰۳٪ به‌صورت قابل‌ویرایش قرار داده شده است. پرمیوم‌ها را بر حسب واحد قیمت تابلو و اندازه قرارداد را طبق مشخصات همان قرارداد وارد کنید.
برای Calendar/Diagonal یا ساختارهایی که ارزش پیش از سررسید تعیین‌کننده است، B/E ثابت از مدل ساده سررسیدی به‌دست نمی‌آید و IV/زمان باید جداگانه مدل شود.
وجه تضمین و ریسک Margin
بالهای خرید سقف زیان را محدود میکنند، اما وجه تضمین عملی باید از سامانه ریسک کارگزار کنترل شود.
اعمال و تسویه
در سررسید ممکن است فقط یکی از Spreadها فعال شود. وضعیت هر چهار لگ و درخواست اعمال را جداگانه بررسی کنید.
سوالات متداول آیرون کاندور
آیرون کاندور برای چه شرایط بازاری مناسب است؟
این ساختار عمدتاً برای دیدگاه «خنثی با محدوده سود وسیعتر» طراحی میشود. در بازار ایران علاوه بر سناریوی قیمت، نقدشوندگی قراردادها، فاصله Bid/Ask و امکان اجرای همه لگها باید همزمان بررسی شود.
کارمزد چه اثری بر نقطه سربه‌سر آیرون کاندور دارد؟
کارمزد و لغزش اجرا باید به Debit اضافه یا از Credit کم شوند. رابطه آموزشی این صفحه: B/E پایین = Short Put Strike − Credit | B/E بالا = Short Call Strike + Credit. نرخ ۰٫۱۰۳٪ در ماشین‌حساب به‌عنوان فرض پایه وارد شده و نرخ واقعی روز باید از کارگزار کنترل شود.
آیا آیرون کاندور به وجه تضمین نیاز دارد؟
بالهای خرید سقف زیان را محدود میکنند، اما وجه تضمین عملی باید از سامانه ریسک کارگزار کنترل شود.
ریسک نقدشوندگی در آیرون کاندور چیست؟
چهار نماد باید همزمان قابل معامله باشند. در بازار کمعمق، قیمتگذاری کل ساختار بر مبنای Mid Price میتواند بسیار خوشبینانه باشد.
در سررسید آیرون کاندور چه نکته‌ای مهم است؟
در سررسید ممکن است فقط یکی از Spreadها فعال شود. وضعیت هر چهار لگ و درخواست اعمال را جداگانه بررسی کنید.