شورت مصنوعیSynthetic Short
در سررسید payoff نزدیک به فروش دارایی پایه ایجاد می‌کند و Short Call ریسک اصلی است.
ساختار استراتژی
| لگ | عملیات |
|---|---|
| Put 100 | خرید Put |
| Call 100 | فروش Call |
مثال عددی
| مولفه | مقدار |
|---|---|
| Strike مشترک | ۱۰۰ |
| Put | Long |
| Call | Short |
| Payoff خام | 100 − S |
| نقطه سربهسر نظری | ۱۰۰ |
Long Put و Short Call با Strike و سررسید یکسان payoff نزولی خطی ایجاد می‌کنند. Short Call عامل اصلی ریسک بسیار بزرگ در رشد شدید بازار است.
منطق استراتژی
Long Put و Short Call با Strike و سررسید یکسان payoff نزولی خطی ایجاد می‌کنند. Short Call عامل اصلی ریسک بسیار بزرگ در رشد شدید بازار است.
نکات اجرایی
- وجه تضمین Short Call را قبل از ورود محاسبه کنید.
- خالص پریمیوم نقطه سربهسر واقعی را تغییر می‌دهد.
- در حرکت صعودی سریع، ریسک پوزیشن میتواند بسیار شدید شود.
بازار ایران
Short Call تعهد فیزیکی ایجاد می‌کند؛ موجودی/وجه تضمین و فرآیند تسویه باید از قبل روشن باشد.
اجرای واقعی شورت مصنوعی در بازار آپشن ایران
- قبل از ورود، همه لگ‌ها را هم‌زمان بررسی کنید. بهترین مظنه، عمق سفارش و حجم قابل اجرا را روی هر قرارداد ببینید.
- خالص Debit/Credit را با قیمت قابل اجرا بسنجید. جمع Mid Priceها معیار مناسبی برای تصمیم نهایی نیست.
- سفارش Limit را مبنا قرار دهید. در صف‌های کم‌عمق، عجله برای Fill میتواند نسبت ریسک/بازده را تغییر دهد.
- برای خروج هزینه جدا در نظر بگیرید. کارمزد و Spread خروج ممکن است بخش مهمی از سود مورد انتظار را مصرف کند.
کارمزد و نقطه سربهسر
محاسبه کتابی بدون هزینه معامله میتواند گمراه‌کننده باشد. در این صفحه نرخ ۰٫۱۰۳٪ به‌عنوان فرض پایه کارمزد گردش اختیار وارد شده است؛ نرخ رسمی روز، هزینه‌های اعمال و سایر هزینه‌ها را از کارگزار و مشخصات قرارداد کنترل کنید.
ماشین‌حساب آموزشی هزینه و سربهسر
نرخ کارمزد پایه ۰٫۱۰۳٪ به‌صورت قابل‌ویرایش قرار داده شده است. پرمیوم‌ها را بر حسب واحد قیمت تابلو و اندازه قرارداد را طبق مشخصات همان قرارداد وارد کنید.
برای Calendar/Diagonal یا ساختارهایی که ارزش پیش از سررسید تعیین‌کننده است، B/E ثابت از مدل ساده سررسیدی به‌دست نمی‌آید و IV/زمان باید جداگانه مدل شود.
وجه تضمین و ریسک Margin
Short Call تعهد سنگین دارد و در رشد شدید سهم میتواند تضمین بیشتری طلب کند. حاشیه امن نقدی ضروری است.
اعمال و تسویه
در رشد قیمت، Short Call میتواند در سود شود و تعهد تسویه بسازد؛ قبل از سررسید وضعیت را فعالانه مدیریت کنید.
سوالات متداول شورت مصنوعی
شورت مصنوعی برای چه شرایط بازاری مناسب است؟
این ساختار عمدتاً برای دیدگاه «نزولی؛ رفتار شبیه فروش سهم» طراحی می‌شود. در بازار ایران علاوه بر سناریوی قیمت، نقدشوندگی قراردادها، فاصله Bid/Ask و امکان اجرای همه لگ‌ها باید هم‌زمان بررسی شود.
کارمزد چه اثری بر نقطه سربهسر شورت مصنوعی دارد؟
کارمزد و لغزش اجرا باید به Debit اضافه یا از Credit کم شوند. رابطه آموزشی این صفحه: B/E ≈ Strike + Net Credit (یا − Net Debit) پس از هزینه‌ها. نرخ ۰٫۱۰۳٪ در ماشین‌حساب به‌عنوان فرض پایه وارد شده و نرخ واقعی روز باید از کارگزار کنترل شود.
آیا شورت مصنوعی به وجه تضمین نیاز دارد؟
Short Call تعهد سنگین دارد و در رشد شدید سهم میتواند تضمین بیشتری طلب کند. حاشیه امن نقدی ضروری است.
ریسک نقدشوندگی در شورت مصنوعی چیست؟
این ساختار راهی برای ساخت Exposure نزولی با اختیار است، نه فروش استقراضی خود سهم. Spread و تضمین می‌توانند مزیت تئوریک را از بین ببرند.
در سررسید شورت مصنوعی چه نکتهای مهم است؟
در رشد قیمت، Short Call میتواند در سود شود و تعهد تسویه بسازد؛ قبل از سررسید وضعیت را فعالانه مدیریت کنید.