فروش پوت با پشتوانه نقدیCash-Secured Put
فروش Put در حالی که وجه لازم برای خرید احتمالی دارایی پایه را کنار گذاشته‌اید.
ساختار استراتژی
| لگ | عملیات |
|---|---|
| وجه نقد | کنارگذاشتن وجه کافی برای خرید سهم |
| Put | فروش Put با Strike برابر ۱۰۰ و دریافت پریمیوم ۵ |
مثال عددی
| مولفه | مقدار |
|---|---|
| Strike پوت | ۱۰۰ |
| پریمیوم دریافتی | ۵ |
| قیمت مؤثر خرید در اعمال | ۹۵ |
| نقطه سربهسر | ۹۵ |
| حداکثر سود | ۵ |
فروش Put در حالی انجام می‌شود که وجه لازم برای خرید احتمالی دارایی پایه کنار گذاشته شده است. اگر Put اعمال شود، قیمت مؤثر خرید سهم برابر Strike منهای پریمیوم دریافتی خواهد بود.
منطق استراتژی
فروش Put در حالی انجام می‌شود که وجه لازم برای خرید احتمالی دارایی پایه کنار گذاشته شده است. اگر Put اعمال شود، قیمت مؤثر خرید سهم برابر Strike منهای پریمیوم دریافتی خواهد بود.
نکات اجرایی
- وجه لازم را واقعاً کنار بگذارید؛ این ساختار برای استفاده اهرمی بی‌پشتوانه طراحی نشده است.
- Strike را در سطحی انتخاب کنید که واقعاً حاضر به خرید دارایی باشید.
- افت شدید دارایی پایه همچنان میتواند زیان بزرگی ایجاد کند.
بازار ایران
Short Put تا سررسید میتواند شما را متعهد به تأمین وجه خرید دارایی پایه کند؛ فرآیند تسویه را از قبل بررسی کنید.
اجرای واقعی فروش پوت با پشتوانه نقدی در بازار آپشن ایران
- قبل از ورود، همه لگ‌ها را هم‌زمان بررسی کنید. بهترین مظنه، عمق سفارش و حجم قابل اجرا را روی هر قرارداد ببینید.
- خالص Debit/Credit را با قیمت قابل اجرا بسنجید. جمع Mid Priceها معیار مناسبی برای تصمیم نهایی نیست.
- سفارش Limit را مبنا قرار دهید. در صف‌های کم‌عمق، عجله برای Fill میتواند نسبت ریسک/بازده را تغییر دهد.
- برای خروج هزینه جدا در نظر بگیرید. کارمزد و Spread خروج ممکن است بخش مهمی از سود مورد انتظار را مصرف کند.
کارمزد و نقطه سربهسر
محاسبه کتابی بدون هزینه معامله میتواند گمراه‌کننده باشد. در این صفحه نرخ ۰٫۱۰۳٪ به‌عنوان فرض پایه کارمزد گردش اختیار وارد شده است؛ نرخ رسمی روز، هزینه‌های اعمال و سایر هزینه‌ها را از کارگزار و مشخصات قرارداد کنترل کنید.
ماشین‌حساب آموزشی هزینه و سربهسر
نرخ کارمزد پایه ۰٫۱۰۳٪ به‌صورت قابل‌ویرایش قرار داده شده است. پرمیوم‌ها را بر حسب واحد قیمت تابلو و اندازه قرارداد را طبق مشخصات همان قرارداد وارد کنید.
برای Calendar/Diagonal یا ساختارهایی که ارزش پیش از سررسید تعیین‌کننده است، B/E ثابت از مدل ساده سررسیدی به‌دست نمی‌آید و IV/زمان باید جداگانه مدل شود.
وجه تضمین و ریسک Margin
مبلغ وجه تضمین سامانه ممکن است با وجه نقدی که برای خرید احتمالی سهم کنار گذاشته‌اید یکسان نباشد. هر دو را جداگانه مدیریت کنید.
اعمال و تسویه
اگر Put در سود باشد، سناریوی تسویه/اعمال میتواند شما را در معرض خرید/تسویه ارزش پایه قرار دهد؛ نقدینگی لازم را از قبل آماده کنید.
سوالات متداول فروش پوت با پشتوانه نقدی
فروش پوت با پشتوانه نقدی برای چه شرایط بازاری مناسب است؟
این ساختار عمدتاً برای دیدگاه «خنثی تا صعودی؛ آمادگی خرید سهم پایین‌تر» طراحی می‌شود. در بازار ایران علاوه بر سناریوی قیمت، نقدشوندگی قراردادها، فاصله Bid/Ask و امکان اجرای همه لگ‌ها باید هم‌زمان بررسی شود.
کارمزد چه اثری بر نقطه سربهسر فروش پوت با پشتوانه نقدی دارد؟
کارمزد و لغزش اجرا باید به Debit اضافه یا از Credit کم شوند. رابطه آموزشی این صفحه: B/E = Strike Put − پرمیوم خالص | Max Profit = پرمیوم خالص. نرخ ۰٫۱۰۳٪ در ماشین‌حساب به‌عنوان فرض پایه وارد شده و نرخ واقعی روز باید از کارگزار کنترل شود.
آیا فروش پوت با پشتوانه نقدی به وجه تضمین نیاز دارد؟
مبلغ وجه تضمین سامانه ممکن است با وجه نقدی که برای خرید احتمالی سهم کنار گذاشته‌اید یکسان نباشد. هر دو را جداگانه مدیریت کنید.
ریسک نقدشوندگی در فروش پوت با پشتوانه نقدی چیست؟
این استراتژی را با «درآمد پرمیوم بدون ریسک» اشتباه نگیرید. در سقوط سهم، Short Put شبیه تعهد خرید در Strike عمل می‌کند.
در سررسید فروش پوت با پشتوانه نقدی چه نکتهای مهم است؟
اگر Put در سود باشد، سناریوی تسویه/اعمال میتواند شما را در معرض خرید/تسویه ارزش پایه قرار دهد؛ نقدینگی لازم را از قبل آماده کنید.